Lista de control antes de usar una proyección

Esta lista sirve como puerta de salida. Si un punto crítico queda sin respuesta, la proyección puede seguir usándose como borrador, pero no debería presentarse como conclusión terminada.

1. Propósito

• La pregunta está escrita en una frase.
• El resultado se usará para aprender, comparar supuestos o comprobar una fórmula.
• No se presenta como asesoramiento ni predicción.
• La moneda y fecha de valoración están indicadas.

Ejemplo adecuado: «Medir cómo cambia un objetivo real al variar aportación y plazo». Ejemplo débil: «Saber cuánto ganaré».

2. Capital y flujos

• Capital inicial y fecha.
• Aportación con importe y frecuencia.
• Momento al principio o final.
• Número exacto de pagos.
• Pausas, extraordinarios y retiradas.
• Crecimiento de aportación, si existe.
• Total aportado conciliado.

Prueba con tasa cero. El saldo debe igualar capital inicial más flujos menos retiradas y costes fijos declarados.

3. Tasa

• Valor expresado como porcentaje y decimal.
• Unidad: anual, mensual u otra.
• Tipo efectivo o nominal.
• Frecuencia de capitalización.
• Fuente, periodo y fecha.
• Naturaleza: contractual, histórica, hipotética o implícita.
• Escenarios alternativos.

Investor.gov advierte en su boletín sobre afirmaciones de rentabilidad que proyecciones y backtesting son hipotéticos y el pasado no predice el futuro.

4. Plazo y calendario

• Años y meses no se han contado dos veces.
• Tasa y periodos comparten unidad.
• La primera y última aportación están ubicadas.
• La base diaria está declarada si corresponde.
• Un resultado fraccionario se interpreta según fechas reales.

Comprueba un solo periodo. Si 1.000 € al 5 % anual no produce 1.050 € en un año sin flujos, detén la revisión.

5. Costes

• Cada coste tiene importe o porcentaje.
• Se conoce la base: aportación o saldo.
• Se conoce el momento.
• Se diferencia coste incluido y excluido.
• No se afirma «neto» si faltan gastos.

La CNMV recomienda considerar gastos junto con rentabilidad y riesgo. Una comparación bruta frente a neta no es homogénea.

6. Inflación y valor real

• El resultado se etiqueta nominal o real.
• La tasa de inflación tiene fuente o es hipotética.
• No se descuenta dos veces.
• La fórmula real es exacta y no una simple resta prolongada.
• La fecha base del poder adquisitivo está indicada.

El BCE explica la diferencia entre tipos nominales y reales. Mantén ambas medidas separadas.

7. Riesgo y exclusiones

• Se declara que la tasa constante no representa volatilidad.
• No se asignan probabilidades sin metodología.
• Se enumeran liquidez, crédito u otros riesgos no modelados.
• La fiscalidad personal está incluida con método o excluida.
• No se confunde capacidad de aportar con una certeza.
• No se usa rendimiento pasado como garantía.

8. Comprobación matemática

• Tasa cero.
• Aportación cero.
• Un periodo.
• Fórmula o tabla independiente.
• Continuidad entre saldos.
• Resumen igual a última fila.
• Gráfica igual a tabla.
• CSV conserva supuestos.
• Redondeo solo al mostrar, salvo regla documentada.

Registra resultado esperado, observado y tolerancia. «Parece parecido» no es una prueba.

9. Sensibilidad

• Se ha variado la tasa.
• Se ha variado una entrada controlable como aportación o plazo.
• Solo cambia una variable por prueba.
• Se identifica el umbral del objetivo.
• Se comunica el margen, no solo pasa o falla.
• Los escenarios no se llaman probables sin evidencia.

Si una diferencia mínima hace fracasar el objetivo, escribe que existe poca holgura.

10. Presentación

• El saldo se separa de total aportado y crecimiento.
• Las unidades aparecen junto a cifras.
• Títulos no contienen promesas.
• Gráficas muestran aportaciones y crecimiento.
• Ejes no exageran diferencias.
• Fuentes enlazadas sostienen la definición citada.
• Fecha y responsable de revisión visibles.

11. Redacción final

Completa:

«Bajo [tasa y unidad], [flujos y momento], [plazo], [costes] e [inflación], el escenario calcula [saldo]. El total ingresado es [importe]. La cifra no incorpora [exclusiones] ni garantiza resultados».

Si no puedes completar un hueco, vuelve a la sección correspondiente.

Estado de salida

Borrador: faltan supuestos o pruebas.
Reproducible: entradas y cálculo concilian.
Compartible: añade fuentes, límites, versión y lenguaje condicional.
Revisión requerida: cambió un dato, fuente o metodología.

Una lista marcada no sustituye el juicio. Sirve para que ese juicio deje un rastro verificable. La proyección está lista cuando otra persona puede repetirla, entender lo que excluye y llegar a la misma conclusión condicionada.

Prueba de lectura por otra persona

Entrega solo la página final, sin explicación oral. Pide que responda:

1. ¿Qué pregunta explora?
2. ¿Cuál es la tasa y su unidad?
3. ¿Cuánto dinero se ingresa?
4. ¿Qué saldo es nominal o real?
5. ¿Qué costes se incluyen?
6. ¿Qué no calcula?
7. ¿Cómo podría reproducirse?

Cada respuesta incorrecta señala un problema de presentación aunque las matemáticas sean correctas. Corrige etiquetas y orden antes de añadir más texto.

Revisión periódica

Asigna una fecha de próxima revisión. No porque la fórmula compuesta caduque, sino porque pueden cambiar fuentes, objetivo, aportaciones, costes o normativa.

En cada revisión confirma enlaces y significado, recalcula casos de control, compara con la versión anterior, explica cualquier cambio y marca obsoleta la edición reemplazada.

Si solo cambia la tasa, conserva el resto y documenta el motivo. Si cambia la metodología, incrementa la versión y no compare cifras como si fueran equivalentes.

Cierre firmado

Registra responsable del cálculo y de la revisión. La firma no garantiza el futuro; identifica quién verificó que supuestos, operaciones y límites estaban presentes en esa fecha.