Impuestos en una proyección

Respuesta directa. Los impuestos no deberían introducirse en una proyección como un porcentaje universal sobre todo el capital. Primero hay que identificar jurisdicción, residencia, ejercicio, instrumento, tipo de renta, cuándo se produce el hecho relevante y si existen compensaciones o reglas especiales. En horizontes largos, la salida principal debería mostrarse antes de impuestos y acompañarse de escenarios fiscales editables.

Vigencia y alcance. Esta guía se revisó el 21 de agosto de 2026, usa España solo para ilustrar por qué la clasificación importa y no calcula la obligación de ninguna persona. La normativa, criterios y circunstancias pueden cambiar antes de que termine una proyección. Comprueba siempre la información actual en la Agencia Tributaria o con un profesional cualificado.

Empezar por el evento, no por la tasa

Una cuenta puede generar intereses periódicos; un activo puede distribuir rentas; otro puede acumular cambios de valor sin pago en efectivo; una venta puede materializar una ganancia o pérdida. Aplicar la misma tasa anual al saldo confunde hechos diferentes.

La Agencia Tributaria ofrece una clasificación oficial de rendimientos del capital mobiliario. Esa clasificación es una entrada al análisis, no una tabla suficiente para resolver todos los casos.

Tres modelos educativos

Modelo	Qué muestra	Límite principal
Antes de impuestos	Capital según aportaciones, rendimiento y costes	No estima efectivo disponible final
Impuesto anual simplificado	Reduce cada renta periódica con una tasa hipotética	Puede gravar importes o momentos equivocados
Impuesto al final simplificado	Aplica una tasa a ganancia modelada realizada	Omite pagos intermedios, compensaciones y cambios normativos

Publica siempre el primero. Los otros sirven para sensibilidad si se etiquetan como supuestos y la base se puede inspeccionar.

Ejemplo puramente matemático

Capital aportado: 10.000 €. Valor final antes de impuestos: 14.000 €. Ganancia simplificada del escenario: 4.000 €. Con una tasa hipotética τ aplicada solo a esa ganancia al final:

capital después del supuesto = 14.000 − 4.000 × τ

Si τ = 20 %, el resultado matemático sería 13.200 €. El 20 % no se presenta como tipo legal vigente ni aplicable a una persona. La base tampoco considera comisiones deducibles, pérdidas, tramos, plazos o diferencias de clasificación.

Aplicar el 20 % a 14.000 € daría 11.200 € y trataría aportaciones propias como renta. El ejemplo enseña por qué la base es tan importante como el porcentaje.

Retención no equivale necesariamente a coste final

Una retención puede ser un pago a cuenta. Si la proyección descuenta una retención cuando se cobra una renta y después vuelve a aplicar una tasa sobre la misma renta sin reconocer lo ya ingresado, duplica el efecto. Se necesita una conciliación:

obligación modelada − pagos a cuenta modelados = ajuste pendiente modelado

Esta fórmula conceptual no determina la declaración. Solo evita sumar dos representaciones del mismo impuesto.

Fiscalidad y reinversión

Cuando una distribución se recibe y reinvierte, el modelo debe distinguir efectivo bruto, posible retención, efectivo neto y nuevas unidades compradas. Reinvertir no convierte automáticamente el pago en fiscalmente invisible. En fondos u otros productos, la mecánica y el tratamiento pueden depender de la operación; la CNMV describe aspectos de suscripción, reembolso y traspaso, mientras que la consecuencia fiscal concreta debe comprobarse en la norma vigente.

Diseño responsable de una calculadora

Incluye estos campos visibles:

1. Resultado antes de impuestos.
2. Jurisdicción y fecha de la regla, si se ofrece alguna.
3. Tipo de renta o evento modelado.
4. Base imponible simplificada y tasa editable.
5. Momento del descuento.
6. Exclusiones y advertencia de actualización.

No rellenes por defecto una tasa que parezca universal. Permite tasa cero para aislar mecánica y guarda el escenario por separado del cálculo principal.

Registro de vigencia fiscal

Cada escenario debe llevar una pequeña ficha: país o territorio analizado, residencia asumida, ejercicio normativo, fuente oficial, fecha de consulta, evento modelado y aspectos excluidos. Cuando llegue una nueva revisión, no sobrescribas la anterior: duplica la ficha, actualiza las reglas comprobadas y compara qué salida cambió. Si una fuente corresponde al IRPF de 2025, no la etiquetes como «ley de 2045» aunque la uses para ilustrar hoy una mecánica. Este historial convierte una limitación temporal en información visible y evita que una captura antigua parezca asesoramiento vigente.

Límites que no deben ocultarse

La residencia puede cambiar, puede haber normas regionales o convenios, y una persona puede tener otras rentas, pérdidas o circunstancias. La ley futura es desconocida. Los resultados redondeados no sustituyen documentación de operaciones ni asesoramiento.

Una proyección de calidad no intenta adivinar una declaración de dentro de 20 años. Enseña el capital antes de impuestos, permite observar cómo una hipótesis afecta al efectivo y explica exactamente por qué esa cifra no es una liquidación fiscal.